擦玻璃 裸舞 传统学习机的诺基亚时间

擦玻璃 裸舞

客岁，尽管念书郎学习机销售额同比增长了 24.3%，但仍然未能匡助公司已毕扭亏为盈。2024 年，公司收入 4.61 亿元，净利润 -5857.9 万元。

算作学习机品类的奠基东谈主之一、行业惟一的上市公司，念书郎深陷业务泥潭，恰是这个阛阓中枢切换的绚丽。

以步步高、念书郎为首的传统学习机品牌们，正在被挤压至阛阓边际；最近几年，行业主动权，又从百度、科大讯飞等科技派，交代至功课帮、学而想、猿指令为主的教悔系。

因为，就学习机四大身分的弥留进度而言，实质>期间>软件>硬件。在接下来的 AI 时间中，实质对垂直大模子的影响，将陆续强化这种趋势。

是以，传统学习机品牌们，短期内险些无法编削被降维打击的气运。传统学习机的诺基亚时间，正在徐徐驾临。

念书郎陆续蚀本

上周，学习机阛阓惟一的上市公司，念书郎（02385.HK），败露 2024 年财报。

数据裸露，公司收入 4.61 亿元，同比增长 28.4%，净利润 -5857.9 万元，蚀本额较上年的 7144.7 万元有所收窄。

念书郎在财报等分析称，收入增长主如果因为，公司针对阛阓推出了更具竞争力的学习机居品，对销售渠谈进行了整顿及算帐，同期，加强了在外交平台的告白投放。

不外，念书郎并未说起的是，客岁的增长，很猛进度上，是搭上了学习机阛阓高速增长的顺风车。

行业数据裸露，2024 年前三季度，中国粹习机出货量 380.5 万台，同比增长 27.8%；展望全年出货量同比增长 24.6% 至 588 万台。

对比之下，念书郎学生平板的销售收入同比增长 24.3% 至 3.89 亿元，只可算是"保本"，并非阛阓份额扩大。

至于公司蚀本收窄，并不是因为盈利水平提高，事实上，其 2024 年的毛利率反而下跌 1.5 个百分点至 24.2%。这主要得归功于公司控费，比如职工数目下跌近两成，仅职工资本就纯粹近 500 万元。

只是在三年前，念书郎还处于我方的高光时间。

2022 年 7 月，公司告捷登陆港交所主板，其时它是仅次于步步高的学习机巨头；功绩也相对出色，2019 年 -2021 年，收入鉴识为 6.70 亿元、7.34 亿元、8.13 亿元，净利润鉴识为 6943.5 万元、9201.3 万元、8214.6 万元。

但上市后，立马功绩变脸。2022 年收入同比缩水四分之一，功绩下跌超九成；再到 2023 年跌至谷底，收入再降四成，仅剩 3.59 亿元擦玻璃 裸舞，并由盈转亏。

被压制的传统学习机

上世纪 90 年代初，段永平从浙江大学无线电系毕业后，曲折周转小霸王，1995 年独当一面创立步步高。

段永平浙大无线电系学友陈智勇，更早进入小霸王，其后成为阛阓部副总司理，在公司崛起进程中相似饰演了弥留脚色。

也许是在段永平故事的激勉下，1999 年，陈智勇拉上小霸王计调部部长秦朝阳通盘去职，联合在中山创立念书郎。

2004 年，念书郎开行业先河，第一代念书郎 P4 学生电脑告捷上市，可算是中国粹习机行业的开山之祖。

随后，教悔电子居品阛阓的竞争敌手们，纷纷布局学生平板。因为客单价更高，学生平板渐成该阛阓的中枢品类。

其时，步步高、念书郎、优家数，成长为学习机三巨头。2020 年底，优家数运转有臆测打算 A 股上市；一年后，念书郎向港股发起冲击，学习机阛阓初露矛头。

不外，其时的学习机居品，同质化且较为低级，一个等闲平板电脑加上几个学习软件，激不起家长们的购买温雅。

2018 年前后，学习机阛阓的出货量险些莫得增长；头部厂商念书郎和优家数，呈现出昭彰的销量增长压力。

这种行业性的瓶颈期，直到 2019 年运转才渐渐有所肆虐。阛阓接踵迎来"科技派"和"教悔系"两队分量级玩家，科大讯飞、百度、字节向上，功课帮、学而想、猿指令等等。

更平衡的居品、更实用的功能和更丰富的实质，加上更大的品牌背书、更快的渠谈超车、更高抬高打的品牌营销，再行激活了学习机阛阓。行业形势，被飞快改写。

早期，步步高、念书郎引颈学习机阛阓；前几年，小度（百度旗下）学习机销量一度十分起初，科大讯飞管辖高端阛阓；如今，教悔系品牌功课帮、学而想、小猿（猿指令旗下），紧紧占据了学习机销量榜的头部位置。

2024 年，功课帮被沙利文、洛图、艾媒等五家扣问机构认证为"学习机销量第一"，畴昔 12 月，其线上销量市占率高达 33%，远超第二和第三名的销量之和。

功课帮、学而想、猿指令死后，频繁是科大讯飞、小度，步步高、小霸王、念书郎在 TOP10 榜单中摆尾，原三强之一的优家数，已从十强榜单中消散。

念书郎等传统学习机品牌，靠着"反向师法"的政策，在"水大鱼大、鱼洪流活"的学习机阛阓中已毕了销量增长，但阛阓份额仅为 1% 出面。

降维打击，难以不平

为什么步步高、念书郎们二三十年的产业积贮，敌不外功课帮、学而想们两三年的业务布局？

压根原因在于，三股势力入局的驱能源并不一样。传统学习机品牌，脱胎于电子居品；科技派，依靠科技巨头的期间和品牌；教悔系，更多地是从教悔实质启航，不停强化在学习场景的管辖力。

学习机的四大组成身分，硬件、软件、期间、实质，弥留进度纪律递加。于是，阛阓呈现出教培系＞科技派＞传统教悔硬件厂商的趋势。

尽管，教悔系和科技派起步晚，但它们以实质和期间为基础，在供应链风物的协助下飞快补王人硬件短板，借助于线上渠谈，快速霸占阛阓份额，对传统学习机，酿成了降维打击。

接下来，在 AI 等新期间的加握下，展望学习机阛阓范围将会陆续保握高速增长。然则，跟着破费者判辨逐渐酿成，马太效应下，教悔系的上风会进一步扩大。功课帮、学而想、猿指令等组成的第一阵营，险些安如盘石。

科技派，蓝本就只是将学习机视为自己期间积贮和品牌价值的溢价区间。当头部地位难保，它们可能会渐渐政策性地消释这个蓝海阛阓，回来到我方的中枢业务中。

因此，传统学习机们的恐忧，更是高深。卓越是念书郎和优家数，除了学习机阛阓，似乎莫得更好的选拔了。

最近几年，念书郎成立了北京、黄冈、中山及珠海四个教悔科技扣问院，在期间和实质上补短板。同期，在多元化业务上，插足大宗资源和元气心灵。

念书郎拓荒了一款专注于教悔功能的智高腕表，预装词汇学习等功能，但愿在智能教悔硬件阛阓，复制小天才的告捷。

另外，念书郎、希沃等传统学习机品牌，正在从 C 端业务转向 B 端，布局数智校园措置决议业务。

但是，补短板的后果太慢，智能可衣着业务和数智校园措置决议业务的范围还太小，念书郎想要在短期内编削我方的行业处境，挑战十分之大。

诺基亚，依然的手机之王，在智能化波澜中布局迟缓且点错科技树，跌落神坛。如今，固然诺基亚并非王人备消散，但已然缺席主流阛阓，泯然世东谈主矣。

在学习机阛阓，铁幕也已千里千里落下。在当下这个维度的竞争中擦玻璃 裸舞，传统学习机，险些看不到告捷破局的可能。如今，它们正在迎来我方的诺基亚时间。